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　　新世纪14年实现停业收入3.22亿元同比增加80.35%，归属上市公司股东净利润1.65亿元，同比增加83.74%。年报中还披露了利润分派预案，向全体股东每10股转增15股。14年联络OS新增活跃用户8300万，15年平台公司再度蓄力扩张。14年的用户拓展和跨越2亿的分发收入，挪动互联网平台级公司的定位已不言自明。公司的计谋款式仍指向将来，建议关心年报初次提出的三项计谋：i）基于公司大体量的海外市场分发，公司打算扩建海外游戏刊行团队；ii）公司将推出自有品牌的智能硬件，完成自有生态圈扶植的自发展；iii）公司初次提出投资并购计谋，重点将环绕线下渠道扶植、线上使用分发及智能硬件产物研发，三个标的目的均环绕公司的平台计谋，绝非简单追求利润。

　　内生增加是公司成长的基石，2012-2014年，收入复合增速为82.99%，公司净利润复合增速达到88.29%。2014年公司实现净利润1.65亿，跨越1.42亿的业绩许诺。瞻望15年公司的内生利润无望再超业绩许诺。

　　投资并购已有项目落地。公司通知布告作价1.27亿元收购上海卓属消息手艺无限公司100%的股权，卓属团队具有多年游戏行业研发经验，研发的多款游戏在Android官方MarketPlace累计下载量跨越亿次。优良的手游研发团队与公司手机操作系统分发平台无望发生协同效应，挪动平台公司地位 买入评级丰硕平台的内容供给，无效延长公司财产链。

　　投资建议：考虑公司高速的内生成长，以及在智能硬件、平台生态和国际化的结构，我们认为公司在挪动互联网上的拓展仍有较大空间，12个月方针市值300亿元，维持买入-A投资评级，12个月方针价106.76元。新世纪：树新世纪娱乐平台立